新四板

2012年，为促进中小企业发展，解决“中小企业多、融资难；社会资金多、投资难”，即“两多两难”问题，中央允许各地重新设立区域性股权市场，研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。

2012年8月，证监会发布了《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见[1]  》，从政策层面首次确认中国多层次资本市场包括四个层次

（如右图）。

2015年，全国各省市自治区已陆续成立35家区域性股权交易中心。

2014年12月初，证监会主席肖钢在“民族地区股权市场规范发展座谈会”表示，区域性股权市场是由地方政府管理的、非公开发行证券的场所，是资本市场服务小微企业的新的组织形式和业态，是多层次资本市场体系的组成部分。

“新四板”做什么？

新四板定位

小微企业培育和规范的园地

 

小微企业的融资中心

地方政府扶持小微企业各种政策和资金综合运用的平台

资本市场中介服务功能的延伸

业务范围

以债信融资、并购重组为重点，逐步带动股权融资

业务模式

以中介服务为主导，积极发挥投行等中介服务功能，在投融资双方个性化需求匹配中牵线搭桥，设计产品，创新投融资模式

功能定位

服务广大中小型、具备成长性、有价值的企业

解决更多基础层面企业的融资和改制需求

为主板市场提供储备

关于“新四板”，两会说了什么？编辑

“加强多层次资本市场体系建设，发展服务中小企业的区域性股权市场。”

——李克强总理在十二届全国人大三次会议上做政府工作报告时指出[2]  （2015年3月5日）

“证监会对区域性股权市场正在做调研，今年内争取出台规范区域性股权市场发展的指导意见。”

——证监会主席肖钢接受《证券日报》专访时表示（2015年3月5日）

"下一步拟发展专门为区域性市场提供服务的小型证券公司，鼓励证券公司深入区域性股权市场。"

——证监会主席肖钢在参加重庆代表团全体会议发言时表示（2015年3月7日）

"今年深交所将大力支持区域性股权市场的建设。"

——深交所总经理宋丽萍在全国两会证券界代表委员媒体见面会上表示 （2015年3月8日）

媒体怎么看“新四板”？编辑

2015年中国企业数量在1500万家左右，而在上交所，深交所挂牌上市的企业只有3000家左右，许多小微企业都在门-外，2012年，为促进中小企业发展，解决“中小企业多、融资难;社会资金多、投资难”，即“两多两难”问题，中央允许设立新三板，(全国中小企业股份转让系统)以及区域性股权市场(新四板)，研究并推动在沪深交易所之外进行场外资本市场试验。多层次资本市场体系的重要组成部分,是中国资本市场上的新兴力量。[5] 

“新四板”的未来会怎样？编辑

前海股权交易中心董事长 胡继之的手绘图

“中心已经发展出十家子公司，包括‘梧桐并购基金’、‘海润国际并购’、‘梧桐金融服务’、'前海智媒'等，涉及融资租赁、企业并购、资产管理、在线教育等多个领域，并逐步引入外部团队，设立专业性子公司，嫁接各种外部资源。目的是希望做到‘统筹服务、细分市场’，不断丰富和完善平台服务功能。” 胡继之表示。